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L'essentiel
Après une année record en 2021, marquée par une croissance exponentielle, et une performance solide en 2022, la dynamique a changé au cours du second semestre de cette dernière année, introduisant le principe de sobriété face à ce contexte économique complexe.
En 2023, cette tendance s'est confirmée. Un ralentissement caractérisé par la prudence des investisseurs, une sélectivité accrue, et la nécessité de rééquilibrer croissance et rentabilité. Une année marquante et sélective entre les nuances, les opportunités et les défis qui ont sculpté l'écosystème des start-up françaises.
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2023 : Une année nuancée
L'année 2023 a été caractérisée par un ralentissement significatif des levées de fonds entre prudence accrue et sélectivité renforcée avec 8,3 milliards d’euros levés par les start-up françaises dans la Tech et 281 opérations, soit une baisse de 33% des montants levés par rapport à 2022. Le ticket moyen s’élève à 30 M€ cette année contre 33 M€ en 2022.
Les conflits mondiaux, la hausse des prix de l'énergie, et d'autres facteurs ont créé un contexte de pause, impactant différemment les start-up en fonction de leur maturité.
Investissement et maturité des Start-up Tech
La dynamique des levées de fonds a divergé entre les start-up de différentes tranches d'âge. Les levées se sont raréfiées pour les Techs les plus jeunes (moins de 10 ans). Les entreprises plus matures (10 à 20 ans) ont mieux résisté au contexte.
Pour les Techs de 3 ans et moins et de 4-5 ans, Verkor mis à part bien-sûr, ce sont 25% de levées de fonds en moins en regard de 2022.
Les entreprises de 6-10 ans sont celles qui ont le plus souffert de la situation avec un effondrement des fonds levés de près de 75%.
La situation est différente pour les entreprises plus matures, notamment de 11-15 ans. Elles ont mieux résisté et ont enregistré un nombre d’opérations et des fonds levés en hausse de l’ordre de 15% par rapport à 2022.
Un mot d’ordre pour les investisseurs : la sélectivité
L'impact des événements de 2023 s'est fait sentir différemment selon les secteurs. La prudence et la sélectivité qui ont guidé les choix des investisseurs tout au long de l’année ont fait naître des changements. Technologie, capacité du management à exécuter le business plan, comparaison des chances de succès… tout est scruté à la loupe.
Cette année, le secteur de la Mobility Tech se hisse à la première position du top sectoriel avec plus de 2,5 milliards d'euros levés (soit +188%), notamment grâce à la levée de fonds record de plus de 2 milliards d’euros réalisée par Verkor. Le secteur de la Sustainability Tech conserve sa place dans le top 3 sectoriel pour la deuxième année consécutive avec plus de 2 milliards d’euros levés.
A eux deux, ces deux secteurs représentent 44% du total levé sur l’année 2023, ce qui reflète le changement de dynamique du paysage des investissements en France et l’appétence des investisseurs pour les thématiques de durabilité.
En effet, les Fintechs et les Martechs ont vu leurs conditions de financement se durcir considérablement. L'émergence de projets liés à l'intelligence artificielle a cependant maintenu la résilience des Applications et Logiciels d'Entreprises.
La dynamique de la Tech française au niveau européen
La France a maintenu sa position en tant que deuxième pays le plus dynamique d'Europe pour les levées de fonds Tech. Si le Royaume-Uni conserve sa première position, l’écart avec ce dernier s’est considérablement réduit en 2023 à la suite d’une chute très marquée des levées de fonds outre-Manche (-57%). On note tout de même deux sociétés françaises, Mistral AI (385 millions d’euros) et Verkor (2 milliards d’euros) figurant dans le top 10 des plus grosses levées de fonds européennes, démontrant la robustesse du marché français.
En comparaison des autres pays européens, seuls la Scandinavie et le Benelux connaissent un moindre repli que la France en termes de tendance par rapport à 2022, mais avec des montants levés inférieurs voire bien inférieurs.
Les investisseurs étrangers dans la Tech française ont représenté 47% des investisseurs en 2023 avec des investisseurs européens qui ont relayé les investisseurs américains en retrait.
Lever des fonds en 2024 ?
La course à la rentabilité s'intensifie, incitant les start-up à reconsidérer leur choix entre croissance rapide et rentabilité à court terme. Dans ce contexte concurrentiel, la communication et la capacité à fournir rapidement des informations lors des Due Diligences deviennent des leviers essentiels pour attirer les talents et les investisseurs. En effet, avec la conjoncture économique actuelle, le Private Equity a collecté bien moins en 2023 qu’en 2022 ce qui augure encore une tension sur les levées de fonds par les entreprises de la Tech en 2024.
Le contexte économique et géopolitique en 2024 exercera une influence non-négligeable sur l’évolution de l’inflation et des taux d’intérêt, conduisant à des arbitrages des investisseurs dans un sens ou un autre au profit de la dette ou de l’equity. Les start-up devront répondre aux enjeux ESG.
Une course à la rentabilité s’installe progressivement, les entreprises les plus matures devront reconsidérer leurs choix entre croissance et rentabilité. Lever des fonds est encore possible, mais il faut se demander : quels moyens mettre en œuvre pour attirer les investisseurs et faire la différence ?
Communiqué de presse
L’année 2023 a été marquée par la prudence et la sélectivité des investisseurs compte tenu du contexte économique et géopolitique. Malgré ce contexte, la France s’élève une nouvelle fois à la deuxième place des pays les plus dynamiques en Europe.
